近来，多家银行发行挂钩信托的人民币理财产品。这类产品不仅提高了人民币理财产品的预期收益率，还降低了信托产品的购入门槛，那么，其风险性、流动性又如何呢？

理财添加信托元素

光大银行、中信银行、兴业银行近日推出的人民币理财产品均是与信托公司合作推出的。

如光大银行的产品，投资方向为“固定收益型”人民币结构性理财产品和信托投资理财产品两部分，投资占比各50％。整体套餐计划预期综合年收益率区间为2.87％-3.0％（到期日折合人民币），最低认购起点人民币5万元，银行和客户均无提前终止权。

兴业银行的产品投资于“低信贷资产转让项目资金信托计划”，年预期收益率3.39%，期限11个月。

中信银行推出的“资金贷款型”信托产品是由中信银行与中信信托合作推出的资金贷款型信托产品，其募集的资金主要用于中信银行重庆分行向国有独资公司发放贷款。募集金额8亿元人民币，期限160天。在起始认购金额方面分为两个档次：第一档5万至50万元，预期年收益率3％；第二档50万元以上，预期年收益率3.4％，高于加息后一年期定期存款的利率2.52%。并且，银行不收手续费、认购费及托管费。

收益：逾3%，高于人民币产品2.87％-3.0％、3.39%、3％，从上述三款产品来看，其年收益率均比其他人民币理财产品要高，这也是此类挂钩信托的人民币理财产品的诱人之处。

当然，和信托相比，曲线投资信托的人民币理财产品，收益还是稍逊一筹。2005年，集合资金信托市场合计推出405只信托产品，预期年收益率平均超过4.37％。以2005年12月份国内共有33家信托公司推出了62个集合资金信托计划为例，一年期信托产品的平均预期年收益率为3.86％，两年期信托产品的平均预期年收益率为4.77％，两年以上信托产品的平均预期年收益率为5.54％。

门槛：5万元，低于普通信托

虽然信托产品收益更高，但其门槛对于普通投资者而言也较高。一般情况下，购买信托50万元以上方可直接签约，而信托人民币理财产品的起点一般只有5万元，普通中小投资者都可以参与，和其他理财产品的门槛差不多，摆脱了一般信托产品“贵族产品”的束缚。同时，这种理财产品购买方式也比信托更方便。

流动性：选短期，规避加息风险

就流动性方面而言，这类产品要比普通信托产品好，信托公司产品的投资期限大多超过1年，以2年期居多，但比普通人民币理财产品差。信托类的人民币理财产品，一般不能随意提前支取，并且不可进行质押和开立存款证明，存在一定流动性风险。

好在银行适时而动，最近推出的信托类人民币理财产品的期限越来越短，兴业银行产品的期限为11个月，中信银行仅为160天，这也有利于规避央行进一步加息的风险。

风险：不保本，细看担保条款

信托型人民币理财产品稳妥性比直接购买信托要高，因为银行要承担信誉风险，所以他们把关会比较严格，在信托项目的选择上，银行会综合衡量，优中选优，最终选择资信良好、业绩突出的信托公司和信托项目进行合作。同时，信托资金划转均由银行提供账户监控，对信托专户进行专项管理，能确保信托资金的专款专用；另外万一信托公司或信托项目出现违约，将由银行全权代理客户向信托项目的借款人和担保者进行追偿。

然而，业内人士提醒投资者，挂钩信托的人民币理财产品，其发行说明中大都提示：客户的本金存在损失的风险，并不承诺保本。

信托型产品的风险理论上高于传统的人民币理财产品，因为信托一般由信托公司投资某个工程项目，如果项目的效益不佳或工程企业违约，则信托的本金和收益会受损。另一方面，该产品和大多数理财产品一样，也是预期收益率，并不保底，到时的收益率能否兑现，目前谁也不能保证。

当然，银行都为信托产品提供了避险机制，投资者需要仔细比较条款的细节。例如，中信银行的产品有信托破产隔离保护机制，即使信托公司破产也能保证投资者资金的安全。

因此，产品的质地怎样，是否值得投资，还须投资者自己把握，一切权责关系都要以合同为准。